5 de diciembre de 2025 – Netflix anunció este viernes la adquisición de Warner Bros Discovery (WBD) en una operación valuada en 82.700 millones de dólares, considerada ya como el movimiento más trascendente en Hollywood en décadas. El acuerdo, confirmado por ambas compañías, redefine el mapa del entretenimiento global y se proyecta como el cierre simbólico de las llamadas guerras del streaming.

Los detalles del acuerdo

La compra se concreta a un precio de 27,75 dólares por acción, lo que representa un aumento del 121 por ciento respecto al cierre previo a los rumores. Por cada título de WBD, los accionistas recibirán 23,25 dólares en efectivo y 4,50 dólares en acciones de Netflix, para un total de 72.000 millones en equidad, a los que se suma la deuda existente hasta alcanzar los 82.700 millones de dólares.

WBD separará en 2026 sus canales tradicionales —como CNN, TNT y Discovery Channel— en una nueva empresa pública llamada Discovery Global, antes de ceder el resto del conglomerado a Netflix. El cierre final está previsto entre finales de 2026 y principios de 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias correspondientes.

La adquisición incluye los estudios Warner Bros., HBO, la biblioteca completa de propiedades intelectuales y los servicios de streaming HBO Max y Discovery+.

Cómo se llegó a esta operación

Warner Bros Discovery enfrentaba una situación financiera compleja, con una deuda superior a los 40.000 millones de dólares y una caída sostenida en suscripciones de televisión de paga. Esto la convirtió en el objetivo más atractivo del mercado. Netflix, que supera los 300 millones de hogares suscritos, terminó imponiéndose frente a Paramount-Skydance y Comcast, demostrando su disposición a asumir un endeudamiento significativo para afianzar su liderazgo global.

La noticia provocó un impulso inmediato en Wall Street. Las acciones de Netflix subieron 8,2 por ciento tras el anuncio, mientras que los títulos de Warner Bros. Discovery repuntaron 15 por ciento, su mejor movimiento en años. En contraste, la competencia reaccionó a la baja: Disney retrocedió 2,1 por ciento, Paramount Global 4,7 por ciento y Comcast 1,8 por ciento.

Las consecuencias para la industria

El acuerdo trae implicaciones profundas, comenzando por la mayor concentración de contenido premium en manos de una sola plataforma. Con más de 150.000 horas de catálogo, Netflix sumará franquicias como DC Comics, Harry Potter, Looney Tunes, Game of Thrones y clásicos de la era MGM.

Otro cambio relevante será la desaparición progresiva de HBO Max como marca independiente. Aunque Netflix asegura que respetará el legado creativo de HBO, todo apunta a una integración total en su plataforma principal.

En el ámbito cinematográfico, la empresa afirma que continuará con estrenos teatrales significativos para sagas emblemáticas como Dune o Harry Potter. Sin embargo, la industria exhibidora mantiene reservas debido a los antecedentes de ventanas cortas que caracterizan al gigante del streaming.

Aún sujeto a reguladores

En el terreno regulatorio, tanto el Departamento de Justicia de Estados Unidos como la Comisión Europea examinarán la fusión bajo criterios antimonopolio.

La administración Trump, ya expresó dudas sobre la concentración de poder mediático. El acuerdo contempla una cláusula de ruptura que oscila entre 5.000 y 5.800 millones de dólares en caso de bloqueo.